“你卖京东股票了吗?”

双十一之后,11月13日京东(Nasdaq:JD)终于发布了2017财年第三季度财报。净收入为837亿元人民币(约合126亿美元),同比增长39.2%。基于非美国通用会计准则(Non-GAAP),净利润为人民币22亿人民币(约合3亿美元),同比增长359%。

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年报亮点频现,一时间各分析师高歌赞扬,甚至连知乎都将解读京东年报推向了首页,炫耀着京东终于盈利了。也不知道现在的操守都去了哪里,本就该盈利的公司,盈利都变成了新闻。

不过幸亏群众眼睛雪亮,在媒体如此推崇之际,最后依然吐槽得多,称赞的少。资本市场亦然,年报发布的第二天,收盘价暴跌6%,至今没缓过来。同时几家大型投行调低了京东的股票评级,其中大摩对京东的目标价格从$53直接跳到$45。

另一边其大股东高瓴资本大规模抛售京东股票。以致于,网友吐槽,双十一京东卖得最多的,就是自家的股票……

到底发生了什么?

其实早在双十一之前,阿里和苏宁都纷纷的秀出了自己第三季度的成绩单。11月初,苏宁云商(002024.SZ)率先发出季报,前三季度实现营业收入1318.82亿元,同比增长26.98%,实现归属净利润6.72亿元,同比扭亏9.75亿元。单三季度实现营业收入481.36亿元,同比增长36.95%,实现归属净利润3.80亿元,同比扭亏5.63亿元。

随后阿里公布季报,营收为人民币551.22亿元,同比增长61%,净利润为人民币174.08亿元。

看起来,零售业一片大好。

连老牌国美电器(00493.HK)也在这段时间更名为国美零售。快消行业是经济最显著地晴雨伞,事出必有因,各家电商突然在噩耗频传的形势下秀出喜人财报,这些漂亮的财务数字背后,必充满各种故事。

今年,黄光裕将出狱,马云提出新零售,京东开了线下店布局O2O,苏宁真正做出了O2O迎来业绩新增长,实际上,这一切并不是大佬们的把酒言欢,而是一场华山论剑。

在零售业,从没有孤独求败,只有朝不保夕。

和平年代,我喜欢商业故事,因为常常硝烟四起灰飞烟灭,而在所有的商业故事中,我更独爱零售业。有人的地方就有江湖,有钱的地方就有战争,而零售业是江湖中的旋涡。

就连本是单身狗求抱抱的节日,愣是在宅男密集的单身码农界,硬生生的变成了一场营销大戏。(具体可见旧文《大家都是第一次做人,凭什么要叫你爸爸?》)

每年的节日在零售界那都是苦苦的痛,如今更是到了令人发指的地步,6.18,8.18,金九银十庆十一,双十一,双十二,圣诞,新年,春节……基本上有节日无法过,没节日都要造个节日让大家忙一忙。

每每这时,我都会想到当年国美还没有收购大中的时候,鹏润大厦里震耳欲聋的“战胜大中”的口号。

零售业有多苦,光听这些是感受不到的。

盈利难,时间久,京东之前的每份年报都处处透着辛酸。阿里系,这个理论上并没有真正自己去卖货的销售平台,都喊出了“新零售”。

什么是新零售,马云滔滔不绝开了场发布会,我听得云里雾里的。后来刘强东竟然还发表了署名文章谈论新零售,洋洋洒洒好多字,但至于内容,除了继承了那本除了长毫无特点的刊物风格以外,依然没有触及本质。

总之,愚钝如我,认真研究之后只有一个反应,这不就是这些年吆喝的电商们想做回当年的国美零售做的事嘛。提起国美,大家应该还不太陌生,但是黄光裕这个名字,估计90后们已然全无概念。

黄光裕,国美的创始人,实际控制人。2004年至2008年,三度夺得胡润百富榜内地首富,2006年为福布斯榜内地首富。

在鼎盛时期,2008年吞下大中电器后,国美并表销售额匪夷所思的达到了1200亿元人民币,在那个时候,唯一可以跟国美抗衡的苏宁电器销售额仅约为483亿元人民币。整个阿里系的销售额才不过30亿元人民币,而那时的京东正在激动地公布其突破了10亿元人民币销售额。

而也是在这一年,黄光裕因涉嫌内幕交易罪、非法经营罪、单位行贿罪,三罪并罚,判刑14年。

至此,江湖已变。

随后的十年里,曾经的线下的真刀真枪拳头大战,被线上疯狂的口水战所取代。新型战争太猛,久违的江湖人的老一套手段早已接招不住,国美没有了当年的锐气,早已渐渐难以防守,苏宁固守着自己南方的大本营步步为营,小心谨慎的就像在线下开店一样的经营着自己的线上业务。

致使阿里一家独大,随着亚马逊、当当、京东紧随其后,至于线下,很长一段时间,人们似乎忘了,还有线下这么个东西,哪怕天天见。

论原因,线下零售的故事不陌生,但是线下的大佬们总是被互联网的年轻人瞧不起,就曾逼的前首富王健林说出,自己要搞“+互联网”的概念。随后,那个换了三四批人的飞凡电商也成功上了线,只是生不逢时,万达风光早已成为过眼云烟。

十年河东,十年河西。

随着线上的风生水起,入行者频频增加,万众创业之际,互联网上早过了跑马圈地的黄金时期。获客成本越来越高,既有流量更是到了变现艰难的境地,随着各家垂直电商们开始纷纷转型寻求线下店。

实际上,线下的艰难哪里是互联网人能够领悟的。

垂直电商们说着自己发展的方向是靠线下,因为不想在线上碰见各个巨头。然而,他们可能真的忘记了线下的巨头的存在。

渠道、铺货、服务,三位一体,缺一不可。而想要拥有这些,时间和金钱,均不可少。

从苏宁年报得知,就在京东还在投入巨大试错成本,摸索门店如何开之际。苏宁开始持续推进互联网化门店建设,新开云店31家,改造100家,主动关闭调整门店29家。这种聚焦化门店升级,据年报解释,是为了加强门店精细化运营,使得店面销售收入同比增长4.39%。

江湖至此,似乎到了战争的第二阶段。

京东还在花大力气奋力铺店,另一边苏宁已经开始进行店面升级改造2.0,国美也在蓄势待发。

京东的商业模式与这些平台最相近的就是天猫了,虽然阿里系并不是只有天猫一个业务,盈利也超过几个等级体量,但是在这个上天入地的战争中,京东强势的对标阿里的战争中,京东其实是悄悄的落入下风。

因为,阿里已经入驻了苏宁,双方互为股东。

阿里系里蚂蚁金服会赚钱已经有目共睹,另一边苏宁第三季度年报也显示,其小贷、保理业务蒸蒸日上。随着京东白条造势之后,这些现金牛的零售商们的金融优势再也不是秘密了。

但是,实际上他们的另一个优势现在也打得越发猛烈。

地产,这个类金融的业态其实也一直都在这些零售商手中。就连麦当劳,当年最大的笑话也是,这不是一家卖汉堡的公司而是一家房地产公司。所以,先且不说当年国美的鹏润地产,以及至今鹏润大厦地下一层的夜总会,就是苏宁在江苏一带,实际上也是房地产大户。

双十一期间,居理新房进驻京东房产,成交2.1亿元。实际上,淘宝上早就有法拍房子,京东涉足此业并不稀奇。但问题是,这场战争一拉开,谁会取得最终的胜利?

11月6日,中国恒大发布的公告显示,苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元,恒大地产增资扩股完成后,南京润恒将持有其4.70%的股份。

这么看起来,这场所谓新零售的战争将会是一场终极保卫战,一场硬仗。一向默默发财的苏宁这一次会不会雄起?随着苏宁云商和阿里联手后,股票持续上涨,或许这是一次新的洗牌,就像悄没声息的当当一样。

所以,一向拼命的大强子或许可以试着去和同样曾经意气风发的黄老板联合一下。

强者对决,才是好戏。